什么叫做利率风险

什么叫做利率风险

利率风险是指市场利率变化的不确定性给商业银行带来损失的可能性。 1997年巴塞尔委员会颁布的《利率风险管理原则》中，利率风险被定义为：利率变动导致商业银行的实际收益偏离预期收益或实际成本偏离预期成本，导致其实际收益发生变化。低于预期回报。或者实际成本可能高于预期成本，导致商业银行遭受损失。指原本投资于固定利率的金融工具在市场利率上升时可能导致其价格下跌的风险。

巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为四类：重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险。

重新定价风险

重新定价风险是最重要的利率风险。其原因是银行资产、负债和表外项目头寸的重定价时间（浮动利率）与到期日（固定利率）不匹配。一定时期内利率敏感资产与利率敏感负债之间的差异通常被称为“重定价缺口”。只要缺口不为零，当利率发生变化时，银行就会面临利率风险。 20世纪70年代末和80年代初，美国储蓄贷款协会危机主要是由利率大幅上升带来的重新定价风险引起的。

这种风险普遍存在，中国商业银行也面临着重定价风险。

基差风险

在中国也称为基差风险。当总体利率水平的变化导致不同类型金融工具的利率发生不同程度的变化时，银行将面临基差风险。即使银行的资产和负债同时重新定价，只要存款利率和贷款利率不调整得完全一致，银行就会面临风险。中国商业银行贷款的基准利率一般是央行公布的利率。因此，基差风险相对较小。但随着利率市场化的推进，特别是与国际接轨后，我国商业银行不得不以LIBOR作为参考，产生的基差风险也将相应加大。

收益率曲线风险

收益率曲线是将不同期限债券的收益率连接起来得到的曲线。当银行的存贷款利率根据国库券收益率设定时，收益率曲线的意外移动或斜率的突然变化都会对银行产生负面影响。对净息差收入和资产内在价值的不利影响是收益率曲线风险。收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段而变化，从而赋予收益率曲线不同的形状。正的收益率曲线一般意味着长期债券的收益率高于短期债券的收益率，并且不存在收益率曲线风险；而负收益率曲线则意味着长期债券的收益率低于短期债券的收益率，有收益。利率曲线风险。据中国国债信息网发布的相关信息，2004年末我国商业银行持有的国债面值超过3万亿元。如此庞大的国债余额和负收益率曲线，收益率曲线风险（Yield Curve Risk）非常大。

期权风险

期权风险在国内也称为期权风险，是指当利率变化时，银行客户行使银行资产负债表业务中隐含的期权，给银行带来损失的可能性。即客户可能选择提前偿还贷款本息、提前支取存款而产生的利率风险。

比如，1996年以来，我国已八次下调存贷款利率，不少企业“借新还旧”，提前偿还未到期贷款，借入利率较低的贷款，降低融资成本；与此同时，个人客户的利率风险意识也在不断提升。此外，中国对客户提前还款违约仍缺乏政策限制。因此，我国商业银行的期权风险日益凸显。

利率与证券之间的关系

利率和证券价格通常朝相反方向变动。当市场利率普遍上升时，证券价格（包括股票和债券）就会下跌。一般来说，债券对利率变化反应较快，方向基本相反；而股票的反应则相对缓慢，短期和长期来看，股价的变化可能与利率变化的反应相反。利率风险是固定收益证券和债券的主要风险。利率变化对长期债券的影响大于短期债券。

利率以两种方式影响证券价格。一方面，利率的变化会改变人们对不同类型投资的看法。当利率上升时，部分资金会流向储蓄和其他类型的产品，这些产品的收入会随着利率上升而增加。另一方面，利率的变化会改变整个经济和上市公司的盈利能力。当利率上升时，公司的借贷成本就会增加。其他条件不变，公司利润会减少，股息会减少，股价也会相应下跌。

一个国家的利率政策是由中央银行决定的，在我国则是由中国人民银行制定。市场利率在政策影响下会发生相应变化。